Durante el fin de semana recién pasado, fuerzas de Estados Unidos e Israel llevaron adelante operaciones militares en contra de Irán, respondiendo este último con ataque a las bases estadounidenses e israelíes, ubicadas en países cercanos de la región. Tras estas acciones se anunció la muerte del líder iraní Alí Jamenei.
La situación en medio oriente había estado registrando una escalada en las tensiones, en las últimas semanas. Para entender cómo se ha llegado a esto debemos retroceder a mediados de 2025, cuando Israel atacó a Irán ante la amenaza de que éste último lograra alcanzar el poder de desarrollar armas nucleares, dados los avances registrados en la producción de uranio. Luego de esto, se dio un proceso de negociaciones entre Irán y la OIEA (Organismo Internacional de Energía Atómica), que no darían grandes frutos. A lo anterior, siguieron sanciones y resoluciones en contra de Irán, que llevarían a un deterioro de su economía y al surgimiento de diversas protestas internas en el país, esta seguidilla de eventos explicaría, al menos en parte, las operaciones militares que hemos observado en los últimos días, escenario de tensión que es una situación en completo desarrollo y que debemos seguir con atención, por los eventuales efectos que pudiese traer esta situación a nivel económico y de mercados.
Por de pronto, el principal canal de comunicación hacia la economía, como en ocasiones anteriores al tratarse de eventos geopolíticos que tienen su origen en Medio Oriente, lo tenemos en el petróleo. La posible interrupción en su suministro, junto con la opción de que el estratégico canal de Ormuz, estrecho por donde circula una porción importante del crudo a nivel internacional, tiene el potencial de elevar su precio, lo que podría traducirse en una merma en el crecimiento mundial e introducir nuevas presiones inflacionarias.
Bajando lo anterior al mundo de las inversiones, la situación en Medio Oriente probablemente traiga consigo un incremento relevante en la volatilidad de los mercados y alguna reacción negativa de los índices bursátiles. No obstante, hemos señalado en ocasiones anteriores, ante este tipo de eventos lo mejor es no tomar decisiones apresuradas respecto de nuestras carteras de inversiones. La historia reciente muestra que la reacción de los mercados ante este tipo de eventos es momentánea, y que solo vale la pena hacer ajustes relevantes en el caso de que los escenarios bases cambien fuertemente, cosa que aún no ha ocurrido. De hecho, pareciera que la economía mundial, con la estadounidense liderándola gracias a su gran fortaleza, sería capaz de resistir un shock de este tipo, siempre y cuando las consecuencias sean acotadas.
Este tipo de eventos ponen en relieve lo importante de contar con una adecuada diversificación de las carteras y una exposición a riesgo acorde con nuestro perfil y tolerancia. La diversificación, permite que nos encontremos expuestos a diversos activos que reaccionen de manera diferente ante los mismos estímulos, de modo que el comportamiento de nuestras carteras de inversión se vea suavizado. Ejemplo de lo anterior es contar con exposición, a otras monedas, por ejemplo, que el portfolio se encuentre invertido (aunque sea indirectamente) al dólar. En situaciones de alta tensión, los inversionistas suelen refugiare en activos que otorguen una mayor protección frente a la volatilidad de los mercados, y dentro de estos, figura la inversión en monedas más fuertes, como es el dólar estadounidense respecto de las divisas de mercados emergentes. De este modo, las caídas potenciales de los mercados se pueden ver apaciguadas, al menos en parte, gracias a un mayor tipo de cambio.
En Principal sabemos que contar con información oportuna es de vital importancia para poder tomar decisiones fundadas, de modo que nos encontramos constantemente monitoreando la situación internacional y de mercados, y en caso de ser necesario, nos estaremos poniendo en contacto nuevamente con ustedes para comentarles nuestras perspectivas al respecto.
Equipo Principal